В этой статье детально изучим тему, расскажем какую выгоду получают инвесторы и компании участвуя в IPO.
Зачем компании участвуют в IPO
IPO (Initial Public Offering) — первичное публичное размещение акций. Участвуя в IPO, компания перестает быть частной и становится публичной. Это значит, что акционером может стать любой желающий.
В ОАО (открытым акционерном обществе) действуют свои правила:
1. Единого владельца нет, поскольку держатель даже одной акции частично владеет организацией.
2. Акционеры делятся на мажоритарных и миноритарных.
Мажоритарные владеют контрольным пакетом акций (50% +1) или блокирующим (25% +1). Контрольный пакет акций дает возможность инвестору самостоятельно управлять компанией и принимать важные решения. При этом владельцы блокпакета могут наложить вето на решение, с которым они не согласны, и вынести его на обсуждение.
Миноритарные акционеры владеют незначительным пакетом акций и не могут управлять организацией. Они получают дивиденды или спекулируют на разнице цен.
Главная причина выхода стартапа на IPO – привлечение инвестиций на развитие проекта.
Участие в IPO позволяет компаниям:
- удерживать и привлекать лучших специалистов для работы, предлагая им опционы на долю в компании. Это соглашение, которое позволяет сотруднику приобрести акции компании по заранее оговоренной цене;
- попасть в листинг крупнейших мировых бирж;
- использовать активы при слиянии или поглощении организаций, покрывая ими часть оплаты. Например, когда Facebook покупал WhatsApp, основатели мессенджера получили $19 млрд активами;
- повысить авторитетность на рынке и сделать бренд узнаваемым, благодаря чему можно заключать выгодные сделки;
- получить деньги на безвозвратной основе, что отличает IPO от кредитов в банках;
- расширить бизнес, улучшить оснащение, повысить зарплату сотрудникам.
Недостатки участия в IPO для компаний:
- есть риск обанкротиться, если цена активов упадет;
- о неудачном выходе на IPO узнают все, что негативно отразится на репутации компании.
Чтобы участвовать в IPO, компаниям нужны финансы на выпуск ценных бумаг (минимум $1 млн долларов), а также много времени и ресурсов для создания рекламной презентации для инвесторов. Много внимания нужно уделить финансовой документации, поскольку перед выходом на IPO она тщательно проверяется регулирующими органами.
Выгоды и риски участия в IPO для инвестора
IPO – способ пассивного дохода для инвестора, а также отличная возможность внести свой вклад в развитие стартапа и получить прибыль за счет роста акций компании.
Важно. Чтобы избежать спекуляций, устанавливается lock-up период в 92 дня, во время которого продавать акции нельзя. За это время ценные бумаги могут подниматься или падать в цене.
Если вы видите, что активы падают в цене, можно заключить форвардный договор. То есть зафиксировать цену актива на часть или весь объем ценных бумаг и продать после окончания lock-up периода.
Но не стоит горячиться. Например, акции Facebook во время lock-up упали на 50% и многие инвесторы стали их продавать, о чем теперь жалеют. Причиной такого падения акция стали сомнения инвесторов в наличии у компании четкой стратегии развития и бизнес-модели. Но на фоне стремительного роста финансовых показателей Facebook, акции начали подниматься в цене, поскольку инвесторы увидели, что компания надежная и прибыльная.
Поэтому, прежде чем инвестировать в компанию, следует тщательно изучить информацию о ней, о руководстве, узнать стратегию развития и бизнес-модель.
Помимо получения прибыли, участие в IPO дает возможность инвестору принимать участие в управлении организацией и расширить инвестиционный портфель.
Но есть и риски:
- нет гарантий, что после выхода на IPO акции компании вырастут, поэтому вложенные средства могут не окупиться;
- чтобы инвестировать в активы, нужно иметь на счету не менее $1000, а лучше $5000 - $10000;
- IPO может не состояться – организацию могут снять из-за нарушений;
- стоимость активов обрушится из-за банкротства компании, негативных событий, которые в ней происходят, и инвестор все потеряет.
Как инвестору минимизировать риски: 4 совета
1. Не инвестируйте весь капитал в одну компанию. В течение года брокеры предлагают не менее 15-20 вариантов IPO. Вложив средства в несколько организаций, вы сможете зарабатывать на одних акциях и параллельно вкладываться в другие. Таким образом прибыль будет всегда.
2. Изучайте информацию о компании, в которую хотите инвестировать. Обратите внимание на бизнес-модель, насколько выросла выручка, есть ли у компании долги, изучите список инвесторов.
3. Не спешите продавать активы после падения цены. Вспоминаем пример с Facebook. Будут акции расти или падать зависит от работы организации. К тому же, при досрочной продаже активов вы теряете деньги на комиссиях.
4. Обращайте внимание на банк-андеррайтер (банк, который помогает компании выйти на IPO). Если у андеррайтера хорошая репутация, он не будет участвовать в выходе на IPO сомнительной компании.
Как инвестору принять участие в IPO
Итак, что делать инвестору, если он захотел вложиться в ценные бумаги на IPO?
Первое — зарегистрироваться у брокера и внести депозит. Сумма зависит от того, с каким брокером вы будете работать. Например, американские брокеры требуют депозит от $5000, но с ними можно работать напрямую. Если работать через посредников, депозит будет меньше, но придется платить комиссию.
Второе — получить информацию о ближайших IPO, в которых можно принять участие.
Третье — изучить информацию о компаниях и выбрать акции для инвестиций.
Четвертое — быть готовым к изменениям цены. Бывают ситуации, когда спрос на акции становится больше предложения. Так было с акциями Twitter. Первоначальная цена составляла $17-20, затем поднялась до $23-25, потом до $26. В таком случае может происходить снижение аллокации (уровня разрешенной покупки, от которого зависит, сколько акций участники смогут купить). Например, если вы хотели вложить $20000, но спрос превысил предложение в 5 раз, сможете вложить только $4000.
Пятое — до завершения lock-up периода наблюдать за ростом активов, чтобы понять, получится ли на них заработать.
Этапы выхода компании на IPO
1. Подготовка компании
Нужно оценить бизнес и провести аудит активов, определить будущую капитализацию.
2. Подготовка к IPO
Компания выбирает банк-андеррайтер, который будет заниматься организацией выхода на IPO. Андеррайтеры вкладывают средства в выход на IPO и покупают акции компании до размещения. Зарабатывают они на разнице цены акций до IPO и цены на момент старта торгов.
Когда банк выбран, проводятся переговоры. На них определяется цена активов, их тип, планируется сумма средств, которую надо привлечь. После этого в регулирующий орган конкретной страны, например, в США — это Комиссия по ценным бумагам, передается документ с финансовой отчетностью, целями для привлечения средств, списком акционеров, данными о руководстве. Если комиссия принимает документ и одобряет его, назначается дата IPO.
3. Road-show и размещение
Компания начинает привлекать инвесторов и проводит road-show (рекламную кампанию). Инвесторам рассказывают об организации, её преимуществах, показывают презентации и проводят другие PR-активности. После этого происходит сбор заявок от потенциальных инвесторов. При необходимости корректируется цена акций. Затем активы появляются на бирже, где их может купить любой желающий.
- IPO для инвестора — отличная возможность не только получить прибыль, но и расширить инвестиционный портфель, помочь в развитии перспективного стартапа.
- Чтобы минимизировать инвестиционные риски, внимательно изучайте информацию о компании, обратите внимание на её банк-андеррайтер и инвестируйте в несколько организаций.
- IPO для компаний — шанс получить инвестиции и стать известными на рынке.
- Чтобы получить больше инвестиций, компаниям следует много времени уделить выбору андеррайтера и созданию презентации для потенциальных инвесторов.
Еще больше об инвестициях в IPO можете узнать здесь.
Что такое IPO: просто о сложном
IPO: все, что нужно знать инвесторам
IPO для инвестора: выгода и процедура
